纳斯达克100、标普500指数11月20日-24日上涨通胀预期略升

2023-12-02 宏观经济35

宏观经济方面，美国耐用品订单大幅下跌，制造业收缩。美国制造业PMI不及预期，由前值50回落到49.4，再度低于荣枯线，服务业PMI上升至50.8，制造业、服务业的分化扩大，综合PMI50.7与上期持平。耐用品订单环比超预期大幅度下跌，初值-5.4%，前值4%，预期-3.2%，为两年来最低值。

美国劳动力市场保持韧性。周度首次申领失业救济人数20.9万，低于预期值22.7万，较前值大幅下降2.4万人，持续领取失业金人数184万，前值186.2万，低于预期值187.5万。

美国通胀预期上升。密歇根大学消费者信心指数61.3，前值60.4，预期61，密歇根大学现况68.3，前值65.7，密歇根大学预期由前值56.9小幅下落至56.8，但1年通胀和5-10年通胀均高出预期0.1个百分点。

主要指数相关情况

1、一周指数表现

上周，纳斯达克100指数整周（11月20日-24日）上涨0.91%，标普500指数整周上涨1%，其覆盖的11个行业板块全部上涨。其中，医疗领涨2.2%。

一周指数表现.png

数据来源：Bloomberg

2、配置方向

美股：10月美国通胀、消费、生产数据均不及预期，11月标普全球制造业PMI初值49.4，亦低于预期的49.9，密歇根大学消费者信心指数61.3，较上期值有所回升，美元指数回落，海外流动性压力缓解，宽松交易延续。美联储公布11月会议纪要，表示将维持限制性利率，仍可能再次加息。大选年往往会对政府赤字有所约束，美国信用周期或走向收缩，增长方向往下，但高利率对消费的压力有限也意味着下行程度不会很深。

全球市场：股票、债券和货币市场继续流入；美股继续流入，发达欧洲和新兴市场转为流入。

跨资产：全球股票、债券和货币市场继续流入。上周全球股票型基金继续流入130.53亿美元（vs.上上周流入234.73亿美元）；债券基金继续流入66.69亿美元（vs.上上周流入25.85亿美元）；货币基金继续流入308.79亿美元（vs. 上上周流入205.46亿美元）。

跨市场：美股继续流入，发达欧洲转为流入，日本继续流出，新兴市场转为流入。美股上周继续流入140.29亿美元（vs.上上周流入252.21亿美元），发达欧洲转为流入3.71亿美元（vs.上上周流出13.68亿美元），日本股市继续流出19.37亿美元（vs.上上周流出5.46亿美元），新兴市场转为流入2.98亿美元（vs.上上周流出3.61亿美元）。

美国内部，美股ETF基金流入160.64亿美元（vs.上上周流入305.78亿美元）；美国高收益债流入7.67亿美元（vs.上上周流入26.11亿美元）。

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